北京資產(chǎn)評估協(xié)會專業(yè)技術委員會執(zhí)業(yè)問題解答（2020 年第二期）
特別提示
針對企業(yè)價值評估、無形資產(chǎn)評估以及引用專業(yè)報告實踐操作問題，北京資產(chǎn)評估協(xié)會資產(chǎn)評估專業(yè)技術委員會組織專家進行了相應解答。
本解答僅代表起草專家個人觀點，不是對相關法律法規(guī)及資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則的解讀， 也不能替代資產(chǎn)評估專業(yè)人員的職業(yè)判斷。在執(zhí)業(yè)中，資產(chǎn)評估專業(yè)人員應結(jié)合項目實際情況、自身職業(yè)判斷，不能直接照搬照抄。
1.收益法評估參考合并會計報表數(shù)據(jù)應注意哪些問題？
答：企業(yè)價值評估實踐中，對擁有對外長期股權投資的企業(yè)采用收益法評估時，有 的是企業(yè)本部和各被投資企業(yè)均采用收益法評估，然后通過持股關系匯總得到企業(yè)股東權益價值評估結(jié)果；也有的是參考企業(yè)合并會計報表數(shù)據(jù)，直接合并預測進而得到企業(yè)股東權益價值評估結(jié)果。對于考慮利用合并會計報表數(shù)據(jù)方式的，可能需要對以下方面予以關注：
（1）母子公司是否屬于同一行業(yè)，產(chǎn)品和服務是否受同一市場環(huán)境的影響；母子公司經(jīng)營業(yè)務類型是否相同或者屬于同一產(chǎn)業(yè)鏈，例如鋁土礦、氧化鋁、電解鋁這樣的上中下游企業(yè)；母子公司各經(jīng)營業(yè)務類型是否具有相同的風險等，是能否參考合并會計報表數(shù)據(jù)的前提條件。
（2）對于母子公司分別屬于不同業(yè)務板塊、分別位于境內(nèi)外不同區(qū)域，或者各公司業(yè)務相互獨立等情況時，由于所處的國家制度、經(jīng)濟政策、風險因素均不同，各公司的業(yè)務相互獨立，需要審慎考慮利用合并會計報表數(shù)據(jù)進行收益預測和估值。如果各公司雖然處于不用區(qū)域但屬于同一產(chǎn)業(yè)鏈上下游，并且各母子公司間存在大量的內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價，那么參考合并會計報表數(shù)據(jù)可能更符合實際情況。例如，零部件企業(yè)集團，研發(fā)設計公司在新加坡、日本，生產(chǎn)企業(yè)在國內(nèi)或者東南亞，市場銷售在歐美， 各母子公司間存在大量的內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價。
（3）參考合并會計報表數(shù)據(jù)進行企業(yè)價值收益法評估時，如果合并資產(chǎn)負債表存在少數(shù)股東權益，參考包含少數(shù)股東權益的合并會計表數(shù)據(jù)時，需要扣除少數(shù)股權評估值，作為企業(yè)價值評估值。
（4）對于存在協(xié)議依賴或者資質(zhì)依賴的企業(yè)集團，參考合并會計報表數(shù)據(jù)進行收益法評估可能并不適用。比如環(huán)衛(wèi)企業(yè)集團，各個項目公司依賴特許經(jīng)營協(xié)議經(jīng)營；又如房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，各地產(chǎn)項目依賴于特定的開發(fā)經(jīng)營資質(zhì)以及土地使用權。
2.參考合并會計報表數(shù)據(jù)進行收益法評估時，如何考慮企業(yè)所得稅（率）？
答：參考合并會計報表數(shù)據(jù)進行收益法評估，在確定企業(yè)所得稅（率）時，需注意以下問題：
（1）合并口徑下所得稅確定方式，一般是分別單獨預測母公司和各個子公司的應納稅所得額和所得稅，將分別計算出的各自納稅所得額和所得稅再相加確定預測時合并口徑應納稅所得額和所得稅費用金額，進而確定其各年合并口徑下的綜合所得稅率。
（2）當納入合并范圍的母子公司、各子公司之間經(jīng)營情況變化不大，即預測年度和 歷史年度相比，合并范圍內(nèi)各母子公司業(yè)務收入占比、成本費用占比變化不大；歷史年度各期綜合所得稅率比較穩(wěn)定，經(jīng)分析采用歷史年度綜合所得稅水平計算和各母子公司分別預測的所得稅結(jié)果差異不大；所得稅費用變化對評估結(jié)論的影響較小時，可 以考慮根據(jù)歷史年度合并口徑的所得稅占應納稅所得總額的比率來確定合并口徑的綜合所得稅率進行預測。
（3）當企業(yè)存在暫時性稅收優(yōu)惠政策，如納入合并范圍的企業(yè)預測期間享受所得稅三免二減半的稅收優(yōu)惠，可以考慮依據(jù)企業(yè)享受暫時性稅收優(yōu)惠政策的剩余時間確定預測期，且預測期需覆蓋稅收優(yōu)惠期至企業(yè)恢復至正常所得稅水平的年限。
3.尚未應用于規(guī)?；a(chǎn)的專利技術評估，應注意哪些問題？
答：尚未規(guī)模化生產(chǎn)的專利評估，一般需要注意以下幾個問題
首先，需要了解尚未規(guī)?；瘧玫木唧w原因。專利尚未規(guī)?；瘧糜谏a(chǎn)的原因很復雜，有的可能存在技術缺乏新穎性和實用性，直接影響其價值；有的可能由于專利所有者的資源組織能力、技術應用規(guī)劃欠缺，這一問題需要在評估的現(xiàn)場調(diào)查階段， 查清楚未達規(guī)模化應用的具體原因。
其次，需要判斷專利技術是否有經(jīng)濟價值。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，大約 80%的專利是沒有經(jīng)濟價值的，大約 10%的專利具有經(jīng)濟價值。
第三，需要慎重分析專利的技術效果。當不好判斷技術效果時，可以要求委托方提供第三方出具的技術效果檢測報告，來降低執(zhí)業(yè)風險。
第四，需注意評估方法的選擇。如果選用收益法，要特別關注專利未來收益預測數(shù)據(jù)的來源。
第五，折現(xiàn)率應該根據(jù)風險因素進行確定。當風險因素較多時，考慮選擇較高的折現(xiàn)率。
4.對于共有產(chǎn)權專利技術評估的主要關注點？
答：一般來說，共有產(chǎn)權專利技術的評估，難點在于權利和價值的分割。權利和價值的分割，特別需要區(qū)分不同評估目的的不同關注點。
（1）用于出資目的的評估，對共有產(chǎn)權的專利技術等進行評估時，專利所有者即共有產(chǎn)權人應做出說明，并出具專利權價值的分割協(xié)議。
（2）用于質(zhì)押融資的共有產(chǎn)權的專利，在進行無形資產(chǎn)評估時，應當獲得全體所有權人一致同意借款人用該項專利權辦理專利質(zhì)押融資。
（3）對于其他的評估目的，需關注權利問題，對于評估值并不產(chǎn)生影響。
5.行政許可資質(zhì)是否可以進行評估？哪些特許經(jīng)營權可以單獨評估？
答：政府部門的行政許可以及許可證，是否可以作為一項無形資產(chǎn)進行評估，應嚴格依照相關法律法規(guī)判斷。
（1）對于相關法律法規(guī)明確規(guī)定可以轉(zhuǎn)讓或交易的、或者明確為無形資產(chǎn)的行政許可證，實際為企業(yè)的法人資產(chǎn)，可以進行評估。例如：《公路收費許可證》《采礦許可證》《礦產(chǎn)資源勘查許可證》、出租車營運許可證等，可以作為一項權利依法進行轉(zhuǎn)讓，即可以作為一項無形資產(chǎn)單獨進行評估。
（2）對于通過行政許可方式頒發(fā)的勘查設計和施工資質(zhì)、排污許可證、林業(yè)規(guī)劃調(diào)查設計資質(zhì)以及金融業(yè)務許可證等特殊（特種）準入資質(zhì)，屬于企業(yè)資源，盡管能為 企業(yè)帶來收益，但法律規(guī)定不得與企業(yè)分割單獨轉(zhuǎn)移。因此，此類行政許可不能作為 一項無形資產(chǎn)單獨進行評估。
（3）以企業(yè)品牌經(jīng)營權許可作為內(nèi)涵的特許經(jīng)營權，比如，例如麥當勞、可口可樂等授權經(jīng)營，可以作為一項無形資產(chǎn)進行評估。對于該類特許經(jīng)營權的評估，可以依 據(jù)無形資產(chǎn)評估準則要求，選取恰當?shù)脑u估方法進行評估。
背景資料：
一、《中華人民共和國行政許可法》第三十九條 行政機關作出準予行政許可的決定， 需要頒發(fā)行政許可證件的，應當向申請人頒發(fā)加蓋本行政機關印章的下列行政許可證件： （一）許可證、執(zhí)照或者其他許可證書； （二）資格證、資質(zhì)證或者其他合格證書； （三）行政機關的批準文件或者證明文件； （四）法律、法規(guī)規(guī)定的其他行政許可證件。 行政機關實施檢驗、檢測、檢疫的，可以在檢驗、檢測、檢疫合格的設備、設施、 產(chǎn)品、物品上加貼標簽或者加蓋檢驗、檢測、檢疫印章。
二、《收費公路權益轉(zhuǎn)讓辦法》（交通運輸部、國家發(fā)改委、財政部令 2008 年第 11 號） 第四條 國家允許依法轉(zhuǎn)讓收費公路權益； 第八條 同一個收費公路項目的收費權、廣告經(jīng)營權、服務設施經(jīng)營權，可以合并轉(zhuǎn)讓，也可以單獨轉(zhuǎn)讓。 第十六條 轉(zhuǎn)讓下列收費公路的收費權，轉(zhuǎn)讓方應當委托符合條件的資產(chǎn)評估機構(gòu)， 對收費權價值進行評估。資產(chǎn)評估機構(gòu)出具的評估報告，是確定前款規(guī)定收費公路的收費權轉(zhuǎn)讓最低成交價的依據(jù)。 第十八條 轉(zhuǎn)讓收費公路權益進行收費權價值評估，評估方法應當采用收益現(xiàn)值法， 所涉及的收益期限由轉(zhuǎn)讓方與資產(chǎn)評估機構(gòu)在批準的收費期限內(nèi)約定。
三、《水污染防治法》第二十條國家實行排污許可制度。直接或者間接向水體排放工業(yè)廢水和醫(yī)療污水以及其他按照規(guī)定應當取得排污許可證方可排放的廢水、污水的企業(yè)事業(yè)單位，應當取得排污許可證;城鎮(zhèn)污水集中處理設施的運營單位，也應當取得排污許可證。 《大氣污染防治法》第十九條排放工業(yè)廢氣或者本法第七十八條規(guī)定名錄中所列有 毒有害大氣污染物的企業(yè)事業(yè)單位、集中供熱設施的燃煤熱源生產(chǎn)運營單位以及其他依法實行排污許可管理的單位，應當取得排污許可證。
四、《環(huán)境保護法》第四十五條國家依照法律規(guī)定實行排污許可管理制度。實行排污許可管理的企業(yè)事業(yè)單位和其他生產(chǎn)經(jīng)營者應當按照排污許可證的要求排放污染物; 未取得排污許可證的，不得排放污染物。
五、2017 年 8 月，環(huán)境保護部公布了《固定污染源排污許可分類管理名錄(2017 年版)》,分批分步驟推進排污許可證管理。排污單位應當在"名錄"規(guī)定的時限內(nèi)持證排污，禁止無證排污或不按證排污。
6.對政策性產(chǎn)能過剩企業(yè)價值采用資產(chǎn)基礎法評估時，如何考慮經(jīng)濟性貶值？
答：經(jīng)濟性貶值是由外部因素引起的資產(chǎn)價值貶損，主要有市場競爭性因素引起的 經(jīng)濟性貶值和政策因素引起的經(jīng)濟性貶值。政策引起的經(jīng)濟性貶值主要指國家經(jīng)濟、 產(chǎn)業(yè)、能源、環(huán)保等政策限制或削弱資產(chǎn)的產(chǎn)權行使或效能發(fā)揮，導致資產(chǎn)使用壽命縮短（甚至被強制報廢），或者使用資產(chǎn)的收益減少（成本增加）造成的資產(chǎn)價值貶損。近年來國家對鋼鐵、煤炭、建材等產(chǎn)能過剩行業(yè)推行去產(chǎn)能政策，相關舉措包括 清理“僵尸企業(yè)”、淘汰落后或過剩產(chǎn)能、限制開工時數(shù)等。這些措施很可能會導致相關企業(yè)資產(chǎn)發(fā)生經(jīng)濟性貶值。在采用資產(chǎn)基礎法對這些企業(yè)價值進行評估時，需要關注資產(chǎn)經(jīng)濟性貶值對評估結(jié)果的影響。對于已列入當?shù)厝ギa(chǎn)能計劃的企業(yè)，需要關注以下方面：
（1）需要收集有關政府部門批準或下達的企業(yè)去產(chǎn)能實施計劃（方案），以及國家和地方出臺的相關去產(chǎn)能政策，明確被評估企業(yè)去產(chǎn)能涉及的具體對象和范圍、去產(chǎn)能的方式、適用政策和實施要求等，以便針對性地確定評估方案。
（2）對于當?shù)夭扇『藴p產(chǎn)能或執(zhí)法關閉措施的，按照相關措施的影響范圍確定經(jīng)濟 性貶值涉及的具體對象，可能是有關措施針對的資產(chǎn)組，也可能是整個企業(yè)。需要了解相關措施實施的時間要求，以判斷對產(chǎn)能退出所涉及資產(chǎn)使用壽命和處置方式產(chǎn)生的影響。對于涉及的落后產(chǎn)能，特別是能耗、污染物排放不符合國家產(chǎn)業(yè)要求的項目或資產(chǎn)，一般會要求在規(guī)定的時限內(nèi)完成對去產(chǎn)能資產(chǎn)的處置，并禁止其死灰復燃又變成新增產(chǎn)能。例如，對列入去產(chǎn)能計劃的鋼鐵企業(yè)會要求配套的燒結(jié)、焦化、高爐 等設備一并退出。在這種情況下，依據(jù)去產(chǎn)能方案按報廢要求評估相關資產(chǎn)的殘余價值。對于長期停產(chǎn)停建、連續(xù)虧損、資不抵債，沒有生存能力和發(fā)展?jié)摿Φ?ldquo;僵尸企業(yè)”關停目的的評估，可以考慮采用清算價值進行評估。
（3）關注能夠減輕資產(chǎn)退出損失的產(chǎn)能置換或者財政支持等政策對被評估企業(yè)價值的有益影響，分析企業(yè)獲得產(chǎn)能置換指標轉(zhuǎn)讓收益、享受去產(chǎn)能政策資助的可能性。
7.利用專業(yè)報告確定評估參數(shù)時，需披露哪些專業(yè)報告的內(nèi)容？
答：評估實踐中，涉（含）礦企業(yè)價值評估，涉（含）公路收費權企業(yè)價值評估， 涉及利用專業(yè)報告確定評估參數(shù)的情形。從防范評估執(zhí)業(yè)風險的角度理解，可以考慮披露下列內(nèi)容：
1.取價依據(jù)中列示專業(yè)報告的完整名稱、編制單位、編號和編制時間。
2.利用專業(yè)報告中的數(shù)據(jù)進一步計算評估參數(shù)時，說明專業(yè)報告中數(shù)據(jù)準確名詞、 準確完整的計量單位以及相關說明。
3.利用專業(yè)報告中數(shù)據(jù)表格，調(diào)整確定評估參數(shù)時，完整披露表格及其相關文字說明。
關于第一個方面：評估實踐中，資產(chǎn)評估利用專業(yè)報告，有幾種情形，一種是資產(chǎn)評估工作前已經(jīng)形成的專業(yè)報告，此時，需關注該專業(yè)報告是否存在不同版本，如果存在不同時期的不同版本，只需列示與委托人確認的、評估利用的一個或幾個版本。一種是與資產(chǎn)評估工作同步開展工作并形成的、資產(chǎn)評估可以利用的專業(yè)報告，此時 需密切關注該專業(yè)報告是否為正式的、具有明確出具日期的最終版本。例如，2006 年，某房地產(chǎn)民企收購“某區(qū)某煤礦”，評估結(jié)果為 3.66 億元，交易完成的 2015 年，買方聘請機構(gòu)重新評估得出 1.44 億元。涉案后，經(jīng)法庭調(diào)查發(fā)現(xiàn)該煤礦居然有三個版本的“可研報告”，報告名稱與編制單位名稱完全一致。該案提示，取價依據(jù)中列示專業(yè)報告的完整名稱、編制單位、編號和編制時間的極端重要性。
關于第二個方面，從對資產(chǎn)評估結(jié)論合理性的角度理解，利用專業(yè)報告中的數(shù)據(jù)進 一步計算評估參數(shù)，專業(yè)報告中數(shù)據(jù)的有關情況比評估參數(shù)本身更為重要，錯誤利用或用錯專業(yè)報告中的數(shù)據(jù)，都會直接影響評估結(jié)論，所以，說明專業(yè)報告中數(shù)據(jù)準確的名詞定義、準確完整的計量單位以及相關說明。例如，某煤炭礦業(yè)企業(yè)價值收益法 評估，計算收益期參數(shù)時，利用了“礦產(chǎn)資源儲量報告”和“采煤工程初步設計書”的資 源儲量數(shù)據(jù)。礦產(chǎn)資源儲量報告載明的礦產(chǎn)資源儲量總數(shù)是 116578 萬噸，“采煤工程 初步設計書”僅對露天采礦部分進行了設計，設計的可采儲量為 57890 萬噸，設計的資源量為 13960 萬噸。評估時，根據(jù)確定的生產(chǎn)規(guī)模（1500 萬噸/年）和設計的可采儲量（57890 萬噸）計算的收益年限為 42 年。這一評估處理，一是沒有考慮到資源量、可采儲量名詞的內(nèi)涵，以及設計單位對資源量的可靠性處理，即資源量可靠性折算后可以視同儲量參與計算收益年限；二是沒有考慮企業(yè)合法可以利用的資源儲量對 企業(yè)價值的貢獻，即地下開采部分（35421 萬噸）資源儲量未考慮。
關于第三方面，利用專業(yè)報告中數(shù)據(jù)表格，調(diào)整確定評估參數(shù)時，從穩(wěn)健和控制執(zhí)業(yè)風險角度，可以完整披露表格及其相關文字說明，否則容易導致表述不清楚的情況。例如，某鐵礦業(yè)企業(yè)價值收益法評估時，主營業(yè)務成本——“鐵精礦制造成本”預測時利用了該在建企業(yè)設計書的技術經(jīng)濟資料，成本資料有三張明細表格，分別是采礦車間制造成本、選礦車間制造成本和輔助車間制造成本，其中的“制造費用”中的折舊，與該技術經(jīng)濟資料中投資估算表分類投資額對應。評估時，評估專業(yè)人員利用該專業(yè)報告數(shù)據(jù)重新合并估算投資額和折舊，從而重復計算了采礦和選礦的“制造費用”，導致成本預測結(jié)果偏高。
8.評估業(yè)務中引用礦業(yè)權評估結(jié)果，評估范圍及評估結(jié)果如何披露？
答：涉（含）礦企業(yè)股權評估實踐中，有一類企業(yè)擁有一項或幾項采礦權或探礦權 但企業(yè)財務賬面無記錄，即沒有賬面值。除此外，企業(yè)幾乎沒有其他資產(chǎn)，總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)都非常小。在企業(yè)進行股權交易，特別是國有企業(yè)收購這類民營企業(yè)股權時， 一般會委托礦業(yè)權評估機構(gòu)，承擔礦業(yè)權評估并出具礦業(yè)權評估報告。資產(chǎn)評估機構(gòu)引用該礦業(yè)權評估報告結(jié)果到“無形資產(chǎn)”評估結(jié)果中，往往數(shù)額巨大，有的甚至占企業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)的比例高達 95%以上。因此，評估報告中對相關內(nèi)容的披露非常關鍵。對此，可以考慮以下披露方式：
（1）在評估范圍中，披露本次經(jīng)濟行為確定的評估范圍包含礦業(yè)權。由于評估結(jié)論匯總了礦業(yè)權評估的結(jié)果，只不過該項資產(chǎn)由礦業(yè)權機構(gòu)評估，資產(chǎn)評估機構(gòu)進行匯總。 評估實務中，評估報告對評估范圍經(jīng)常描述為“XXX 評估對象和評估范圍以 XXX 出具的審計報告會計報表為準”，這一做法可能存在以下問題：一是，從前后披露看，評估范圍與評估結(jié)論不對應，評估范圍以審計后會計報表為準，而評估結(jié)論包含了報表外的資產(chǎn)；二是，評估師實質(zhì)性確認并計量了一個資產(chǎn)類型；三是，超出評估師執(zhí)業(yè)能力分析評估增減原因。
（2）按照“財政部關于印發(fā)企業(yè)和地質(zhì)勘查單位探礦權采礦權會計處理規(guī)定的通知” （財會字[1999]40 號）規(guī)定，在相應項目中列式。通知規(guī)定：企業(yè)應在“資產(chǎn)負債表” 中的“其他長期資產(chǎn)”項目下增設“地質(zhì)成果”項目和“勘探開發(fā)成本”項目，分別反映企業(yè)因地質(zhì)勘探而獲得的地質(zhì)成果的實際成本以及在地質(zhì)勘探過程中所發(fā)生的各項支出。
（3）實事求是的對增減原因進行分析。評估值的增減，是指評估值與企業(yè)賬面值的差額。分析其變化的原因，首先應清楚了解企業(yè)賬面核算情況，包括原始入賬金額及其構(gòu)成、核算具體內(nèi)容和方式（如攤銷）等，然后將評估值與此在同一比較基礎上進行比較。實務中普遍存在的“礦產(chǎn)品價格上漲”、“當?shù)氐V業(yè)經(jīng)濟發(fā)展”“礦業(yè)市場變暖”等表述，可能會導致不必要的執(zhí)業(yè)風險，特別是在無賬面值或評估值是其他專業(yè)機構(gòu)得出的情況下。
9.評估業(yè)務中利用專業(yè)數(shù)據(jù)公司數(shù)據(jù)（如 wind）時，如何進行披露？
答：近幾年，與證券公司、基金公司、投資咨詢公司、會計師事務所等專業(yè)機構(gòu)一 樣，資產(chǎn)評估機構(gòu)承做評估項目利用萬德 wind、同花順 iFind、彭博 Bloomberg 等專業(yè)數(shù)據(jù)公司數(shù)據(jù)確定評估參數(shù)，已成為普遍的實踐做法。例如，利用專業(yè)數(shù)據(jù)公司的參考公司財務報表、股票交易數(shù)據(jù)、公告信息、ß值以及市場并購交易案例信息等確 定相關評估參數(shù)。由于專業(yè)數(shù)據(jù)公司提供的數(shù)據(jù)信息是通過科學的技術手段搜集整理 市場數(shù)據(jù)并采用先進的計算機程序算法進行分析運算得出相應的結(jié)果，大量數(shù)據(jù)的算 法程序非常復雜。實際上，評估專業(yè)人員是無法對其進行查驗核實的，但是基于專業(yè) 數(shù)據(jù)公司數(shù)據(jù)產(chǎn)品應用的廣泛性，甚至部分政府決策也利用這些數(shù)據(jù)，一般認為數(shù)據(jù)可靠性具有一定的保證。因此，需要在選擇數(shù)據(jù)公司時關注其被使用的廣泛性、知名 度和認可度。但是，客觀、完整的披露仍是十分必要的。披露方式可以參考如下： 例如：本次評估中，我們參考和采用了被評估單位歷史及評估基準日的財務報表， 以及我們在 wind 數(shù)據(jù)庫中尋找的有關對比公司的財務報告和交易數(shù)據(jù)。我們的估算 工作在很大程度上依賴上述財務報表數(shù)據(jù)和交易數(shù)據(jù)，我們假定上述財務報表數(shù)據(jù)和有關交易數(shù)據(jù)均真實可靠。我們的估算依賴該等財務報表中數(shù)據(jù)，這并不代表我們對 該財務資料的正確性和完整性的任何保證。
10.評估業(yè)務中使用公開研究報告、公開發(fā)表論文如何披露？
答：資產(chǎn)評估實踐中，參考和利用公開發(fā)表的相關研究報告或論文，分析和測算評估參數(shù)，確定相關評估事項，是十分普遍的做法。這些研究報告或論文，有的用于進行宏觀、行業(yè)、市場、可比對象或競爭對手的分析，有的用于對特定資產(chǎn)現(xiàn)狀和趨勢的了解和分析（如專利研究報告等），還有的作為分析、確定評估模型和技術參數(shù)的參考依據(jù)（如與新藥研發(fā)相關的患者流、臨床試驗成功率、滲透率、市場占有率等內(nèi)容的研究成果）。對于利用這些報告和論文的情形，做好充分披露對于防范評估執(zhí)業(yè)風險十分重要。根據(jù)所采用研究報告或論文的特點及對評估結(jié)論影響的重要性，在評估報告中披露實施核查驗證程序的情況，重點在于關注相關研究報告/論文發(fā)布載體的種類和等級、報告/論文的研究或創(chuàng)作者及其研究領域、學術或行業(yè)地位及社會影響等因素，以及相關報告/論文用于評估的時效性和可靠性。對于不同的報告和不同的使用方式，評估處理和披露也應分析對待。
（1）對于支持評估結(jié)論和主要資產(chǎn)評估結(jié)果的確定使用的公開研究報告或論文，評估專業(yè)人員可以考慮將其列示為評估報告的評估依據(jù)。披露內(nèi)容可以包括報告或論文的名稱、研究機構(gòu)或作者、版本或文件編號、出版或發(fā)布載體名稱及網(wǎng)址、出版或發(fā)布方名稱、出版或發(fā)布日期等，以方便評估報告閱讀者根據(jù)需要進行查對。必要時，可以將相關報告/論文（或其主要內(nèi)容）作為評估報告的附件。
（2）對于建立評估模型、提出評估假設、確定評估參數(shù)過程中參考或援引的研究報告或論文，可以考慮對采用的事實或數(shù)據(jù)、形成專業(yè)判斷主要依托的邏輯和過程支持，在介紹評估方法運用過程中給予適度的披露，以幫助評估報告閱讀者合理地理解評估結(jié)論。
（3）對于在宏觀、行業(yè)和企業(yè)等分析中援引的研究報告或論文的部分內(nèi)容或數(shù)據(jù)， 可以考慮在評估報告或評估說明中標明其來源或出處。
11.評估業(yè)務中使用本評估公司數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)資料如何披露？
答：評估實踐中，部分規(guī)模較大的評估機構(gòu)承做評估項目時，利用本公司數(shù)據(jù)庫確定評估參數(shù)主要有兩種情況：一是本公司已經(jīng)向社會公開、進行市場化運作的數(shù)據(jù)庫和信息化產(chǎn)品（例如：評估資訊網(wǎng)）；另一是只針對本公司內(nèi)部需求開發(fā)、使用的數(shù)據(jù)庫及其他信息資料。兩種情況，應考慮分別處理與披露。 （1）對于資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)中采用本機構(gòu)已對外公開的數(shù)據(jù)庫作為評估依據(jù)的，可以在資產(chǎn)評估報告的評估依據(jù)中披露相關數(shù)據(jù)庫的具體名稱及網(wǎng)址，例如：《評估資訊網(wǎng)》（https://www.pingguw.com/web/guest/index），以利于評估報告閱讀者合理查驗。在介紹重要資產(chǎn)的評估方法運用或典型資產(chǎn)評估過程中，也可以明示所使用數(shù)據(jù)的具體來源，例如：評估案例中液壓履帶式起重機的價格來源，可以披露為《評估資訊網(wǎng)》機電設備報價信息 （https://www.pingguw.com/web/guest/query?p_p_id=jdsbpg&p_p_lifecycle=0&p _p_state=maximized&p_p_mode=view&tabs=sbbjxx）。
（2）對于評估過程中采用本機構(gòu)對內(nèi)使用的數(shù)據(jù)庫的，也可以在資產(chǎn)評估報告的評估依據(jù)中披露相關數(shù)據(jù)庫的名稱。例如《XX 資產(chǎn)評估公司資產(chǎn)評估信息數(shù)據(jù)庫 （2020）》。
相關資產(chǎn)評估機構(gòu)應該考慮采取措施，使資產(chǎn)評估專業(yè)人員了解相關數(shù)據(jù)庫的信息采集和篩選流程，幫助資產(chǎn)評估專業(yè)人員對相關信息能否在評估操作中被 恰當運用做出合理的判斷，從而有助其在評估報告中做出適當?shù)男畔⑴丁?br />
12.如何披露企業(yè)價值評估對應的審計報告情況？
答：企業(yè)價值評估實踐中，涉及國有資產(chǎn)評估項目時，審計報告不僅是評估工作的基礎，也是企業(yè)申請備案核準的附報材料之一?！吨醒肫髽I(yè)資產(chǎn)評估項目核準工作指引》《企業(yè)國有資產(chǎn)評估項目備案工作指引》《中央企業(yè)混合所有制改革操作指引》 規(guī)定，擬上市項目或已上市公司的重大資產(chǎn)置換與收購項目，評估基準日在 6 月 30 日（含）之前的，需提供最近三個完整會計年度和本年度截至評估基準日的審計報告；評估基準日在 6 月 30 日之后的，需提供最近兩個完整會計年度和本年度截至評估基準日的審計報告。其他經(jīng)濟行為需提供最近一個完整會計年度和本年度截至評估 基準日的審計報告。
在條件允許時，評估報告可以考慮披露企業(yè)近三年（一期）的資產(chǎn)、財務和經(jīng)營狀況，包括各個截止期資產(chǎn)負債表、利潤表概要、審計機構(gòu)名稱、審計意見類型、審計報告文號以及審計報告日期等。審計報告意見類型有無保留和非無保留兩種，相應披露內(nèi)容可以參考如下示例：
（1）無保留意見審計報告披露內(nèi)容包括但不限于：截至評估基準日**年*月*日，公司（母公司口徑/合并口徑） 資產(chǎn)總計**萬元，負債合計**萬元，凈資產(chǎn)或歸屬于母公司的所有者權益為**萬元， 主營業(yè)務收入**萬元，凈利潤或歸屬于母公司的凈利潤**萬元。公司**年至**年、** 年*月至*月財務會計報表分別經(jīng)**會計師事務所、**會計師事務所審計，并分別于** 年*月*日、**年*月*日出具了無保留意見審計報告（報告號分別為**、**）。
（2）非無保留意見審計報告非無保留意見審計報告分為保留意見、無法表示意見和否定意見三種類型?！吨醒肫髽I(yè)資產(chǎn)評估項目核準工作指引》要求提供與經(jīng)濟行為相對應的無保留意見審計報告， 如有強調(diào)事項段，需提供企業(yè)對有關事項的書面說明及意見。評估報告中可以考慮直接引用審計報告相關內(nèi)容披露，同時說明對這些事項履行了什么程序、做了什么處理、最終評估值是如何確定的、存在哪些瑕疵或風險點提示。
（3）無審計報告如果企業(yè)財務會計報表未經(jīng)審計，披露內(nèi)容包括但不限于：公司**年至**年，截至評估基準日**年*月*日的財務會計報表為管理層提供，未經(jīng)審計。評估機構(gòu)履行了什么程序、哪些內(nèi)容或數(shù)據(jù)無法核實、委托人對此做了什么承諾、可能對評估值有何影響、存在哪些瑕疵或風險點提示等。還要充分關注會計報表附注披露事項及可能對評估結(jié)果產(chǎn)生的影響，酌情考慮是否需要在評估報告特別事項說明中補充披露。
